世界快资讯丨嘉实基金蔡丞丰:2023年主线为疫后复苏 建议关注医疗及医药生物、化工轻工等板块
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智通财经APP获悉,近日嘉实基金ESG可持续投资拟任基金经理蔡丞丰分享了其投资观点。蔡丞丰表示,2023年的市场共识是疫后复苏。据蔡丞丰推断,复苏的路径大致从生产活动到收入预期的逐步恢复,地产先开工到后竣工,全行业从去库到补库,出行由近到远,消费场景先刚需后升级。实质机会点更多出现在医疗及医药生物板块,以及中游环节,例如化工,轻工,建材,物流等板块中,特别是过去2~3年受到上下游两端挤压,但依然保持健全经营质量,有机会转危为机的企业。
蔡丞丰表示,目前正身处数十年为单位的能源变革浪潮中,眼下正是能源转型及逆全球化为背景的新宏观范式,应通过自上而下的角度挖掘更多投资机会。基于对科技自主及能源自主的战略思考,蔡丞丰以半导体,新能源,医药生物等Beta为核心,辅以疫后复苏的线索,坚持布局一体化模式。
围绕能源转型主轴,以点带线到面的方式跨行业全产业链挖掘机会。蔡丞丰介绍,能源科技中包括光伏、半导体、电池、化工材料等行业;能源自主包括有色金属、油气等行业;汽车智能化涵盖半导体、电子、计算机、汽车等行业。
同时,也要重视全产业链的供需、格局、价值分配分析框架。例如半导体、光伏、动力电池等长链条的行业,穿越周期的分析能赋予我们俯瞰的视角,更前瞻地挖掘行业Beta机会。
此外,科技赋能绿色转型,创新引领投资新机会。随着绿色制造、节能环保技术迭代,科技创新为产业升级注入新动能。产业的纵深改变也可以推动能源、制造、交运、建筑等传统高碳行业实现绿色转型。长期来看,供给端的低碳转型将辐射至消费端,引导绿色消费理念的建立。
具体到投资方法上,蔡丞丰认为,应从赛道、模式、人三大维度进行立体选股。这其中,企业家是影响业绩的首要因素,秉持先人后事的原则,才能前瞻识别优秀公司并且放心地长期持有。此外,蔡丞丰还强调,其主要以胜率为先,优先考虑长期基本面及竞争优势,再考虑估值,赔率在后。